Meinung | Warum chinesische Entscheidungsträger vor dem Kult des Eigenkapitals auf der Hut sein sollten
Sind die Börsen in den wichtigsten asiatischen Ländern, wie im Westen, in Gefahr, zu Herren statt Dienern ihrer Volkswirtschaften zu werden? Diese Frage ist in China und Japan in den Vordergrund gerückt, da diese Märkte zunehmend die Politik dominieren, mit weitreichenden potenziellen Folgen.
Die Versuchung für Regierungen, ob in geplanten, Markt- oder halbmarktlichen Volkswirtschaften, die Aktienkurse zu steigern, scheint zu wachsen, da dies das Potenzial bietet, das Wirtschaftswachstum schnell zu hebeln. Es handelt sich jedoch um eine süchtig machende Gewohnheit, die dazu neigt, das Wachstum aus der Zukunft zu entleihen.
Für China insbesondere, und in geringerem Maße auch für Japan, könnte dieser Ansatz sich als übermäßige Zugeständnis an den Reiz einer Marktwirtschaft erweisen, in der Boomphasen inszeniert werden können, jedoch auf Kosten anschließender Busts.
Es ist verständlich, dass Chinas Zentral- und Lokalregierungen alle verfügbaren Mittel einsetzen möchten, um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt aus dem durch einen Immobilienkollaps und nachlassende Nachfrage verursachten Tief herauszuholen.
Aber Regierungen auf der ganzen Welt – und sicherlich nicht zuletzt in den Vereinigten Staaten – sollten vielleicht mehr darüber nachdenken, welche Art von Wirtschaftswachstum durch die Stimulierung des Aktienmarktes geschaffen wird und ob es über die kurzfristige Blasenbildung hinaus nachhaltig ist.
