Entschlüsselung von Xis neuem Schlagwort zur Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft

Slogans sind in China wichtig. Vom „Sozialismus mit chinesischen Merkmalen“ bis zum „gemeinsamen Wohlstand“ kann die Annahme neuer Schlagworte einen tiefgreifenden Wandel in der Politik einläuten.
Als also die „neuen Produktivkräfte“ in der am 5. März veröffentlichten jährlichen Prioritätenliste der Regierung als oberste Aufgabe aufgeführt wurden, löste dies ein Gedränge aus, um zu entschlüsseln, was es mit diesem von Präsident Kwang geprägten Begriff auf sich hat. Xi Jinping Seit 2014 gab es nur eine weitere Gelegenheit, bei der ein industriepolitischer Slogan den ersten Platz belegte. Normalerweise wurde dieser Platz für Versprechen zur makroökonomischen Politik verwendet.
Die staatlichen Medien versuchten zu erklären, wie das Konzept mit den Produktionstheorien von Karl Marx zusammenpasst, während sich die Aktienanleger auf die Idee stürzten, dass das Schlagwort eine stärkere Betonung der Herstellung von intelligenten Werkzeugen und Maschinen signalisiert. Die Aktien verwandter Unternehmen, von Herstellern humanoider Roboter bis hin zu Produzenten von Flugzeugteilen, stiegen in der Annahme, dass sie von den erhöhten Staatsausgaben und einem wachsenden Markt profitieren würden.
Es besteht jedoch auch der Eindruck, dass es sich bei dem Slogan um eine Neuauflage früherer Ermahnungen der letzten Jahre handelt, die Nation solle sich in der Wertschöpfungskette nach oben bewegen – wie „Made in China 2025“ und „Streben nach digitaler Transformation“. Die überarbeitete Sprache, so sagen die Investoren, wird dazu beitragen, den lokalen Beamten zu verdeutlichen, dass Peking trotz wachsender wirtschaftlicher Herausforderungen so entschlossen wie eh und je ist, den Kurs zu halten.
„Das ist alter Wein in neuen Schläuchen“, sagte Cheng Hao, Fondsmanager bei Zhejiang Feiluo Assets Management Co., der seine Positionen in Verkehrsflugzeugen aufgestockt hat, weil der Schwerpunkt wieder auf der Produktion von Mehrwert liegt. „Ein Wandel in der Industrie und der technologische Fortschritt brauchen lange, um Früchte zu tragen.“
Peking treibt den technologischen Wandel zu einer Zeit voran, in der sich der Konflikt zwischen dem Land und den USA über den Zugang zu Technologie verschärft. Die USA drängen ihre Verbündeten, die Beschränkungen für Chinas Zugang zu Halbleitern weiter zu verschärfen.ist die Beschaffung hochentwickelter Chips für Pekings Vorstoß in die künstliche Intelligenz von entscheidender Bedeutung – einer der Bereiche, die im Arbeitsbericht der Regierung ausdrücklich als besonders berücksichtigungswürdig hervorgehoben werden. Als weiteres Zeichen der staatlichen Unterstützung besuchte Premier Li Qiang am Mittwoch Chinas KI-Marktführer Baidu Inc.
„Der Satz ist ein neuer Schlachtruf für die parteistaatliche Bürokratie“, sagte Neil Thomas, ein Experte für chinesische Politik am Asia Society Policy Institute’s Center for China Analysis. „Je unsicherer Chinas Wachstumskurs wird, desto wichtiger wird Xis große Wette auf den produktivitätssteigernden technologischen Wandel.“
Andere Sektoren, die in dem Bericht hervorgehoben werden, sind Elektrofahrzeuge, Biotechnologie, kommerzielle Raumfahrt, neue Materialien, Wasserstoff und Quantentechnologie.
Brokerhäuser prüfen, welche verwandten Branchen davon profitieren könnten. Orient Securities Co. zum Beispiel meint, dass Hersteller von mechanischen Geräten, die in der Automatisierung eingesetzt werden, profitieren werden, ebenso wie Medienunternehmen, die KI nutzen, um die Kosten für die Erstellung von Inhalten zu senken.
Natürlich kann all die Energie, die in Vermutungen gesteckt wird, von Ereignissen überholt werden – oder von einem Schlagwort, das über ein anderes triumphiert. Im Jahr 2018 wurde das Modell „Internet plus“ im Gesundheits- und Bildungswesen im Arbeitsprogramm wiederholt als Priorität genannt. Dann im Jahr 2021, Xi begann, verstärkt vom „gemeinsamen Wohlstand“ zu sprechen, um das Wohlstandsgefälle im Land zu verringern. Es war der Beginn eines harten Vorgehens gegen den Technologie- und Bildungssektor, das den Wert von Schlüsselunternehmen wie der Alibaba Group Holding dezimierte.
Trotz dieses Vorbehalts bedeutet die Macht des chinesischen Staates, enorme Ressourcen für bevorzugte Branchen zu mobilisieren, dass der Versuch, die Bedeutung der jüngsten Verlautbarungen zu analysieren, ein unvermeidlicher Teil der Arbeit von Anlageexperten ist.
Zhou Nan, Investment Director bei Shenzhen Long Hui Fund Management Co., sagte, dass er sich darauf konzentriert, Sektoren zu identifizieren, die mit den Zielen der Führung übereinstimmen und bereits ein skalierbares Geschäftsmodell haben. Derzeit setzt er auf die Solarindustrie.
„Eine Eigenschaft Chinas ist, dass sie gerne Slogans kreieren“, sagte Zhou. „Aber aus der Sicht des Investierens müssen diese Slogans in echte Gewinne umgesetzt werden.“